انخفاض أرباح "المراكز العربية" بشكل طفيف إلى 535.9 مليون ريال بنهاية التسعة أشهر الأولى المنتهية في ديسمبر 2019.. وأرباح الربع الثالث 107.9 مليون ريال (- 60%)
عرض تقارير أخرى
انخفضت أرباح شركة المراكز العربية والتي تعمل كمطور ومشغل للمجمعات التجارية بشكل طفيف إلى 535.9 مليون ريال بنهاية التسعة أشهر الأولى المنتهية في ديسمبر 2019، مقارنة مع أرباح 548.7 مليون ريال تم تحقيقها بنهاية نفس الفترة من عام 2018.
ملخص النتائج المالية (مليون )
| البند | 9 أشهر 2018 | 9 أشهر 2019 | التغير |
|---|---|---|---|
| الإيرادات | 1,619.99 | 1,689.17 | 4.3 % |
| اجمالي الدخل | 1,023.27 | 1,120.83 | 9.5 % |
| دخل العمليات | 893.26 | 979.94 | 9.7 % |
| صافي الدخل | 538.40 | 535.95 | (0.5 %) |
| متوسط عدد الأسهم | 475.00 | 475.00 | - |
| ربح السهم (ريال) | 1.13 | 1.13 | (0.5 %) |
قالت الشركة إن سبب انخفاض الأرباح خلال الفترة الحالية مقارنة مع الفترة المماثلة من العام السابق يعود إلى:
- ارتفاع مصروفات الفائدة على التزامات عقود الإيجار خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2020 لتبلغ 83.0 مليون ريال، حيث يرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تغير سياسة احتساب عقود الإيجار، والذي يتطلب قيام الشركة كجهة مستأجرة بتسجيل حق استخدام الأصول المستأجرة والتزامات عقود الإيجار بما يتماشي مع متطلبات المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية (IFRS 16).
وبالرغم من ذلك، فقد انخفضت تكلفة التمويل خلال الفترة الحالية بنسبة 20.2% لتبلغ 288.7 مليون ريال، أي ما يعادل 37.1 مليون ريال، مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. ويرجع ذلك إلى تسجيل تكاليف بقيمة 125.2 مليون ريال متعلقة بعملية إعادة تمويل ديون الشركة، والتي أتمتها الشركة في أبريل 2018م.
ومن جانب آخر، فقد قامت الشركة بشطب رسوم التمويل الاستثنائية بقيمة 63.5 مليون ريال مقابل صفقة الحزمة التمويلية لإعادة تمويل ديون الشركة وذلك بشكل استثنائي خلال نوفمبر 2019م.
المقارنة الربعية (مليون)
| البند | الربع الثالث 2018 | الربع الثالث 2019 | التغير |
|---|---|---|---|
| الإيرادات | 530.11 | 557.54 | 5.2 % |
| اجمالي الدخل | 340.51 | 361.73 | 6.2 % |
| دخل العمليات | 294.62 | 314.60 | 6.8 % |
| صافي الدخل | 272.10 | 107.89 | (60.3 %) |
| متوسط عدد الأسهم | 475.00 | 475.00 | - |
| ربح السهم (ريال) | 0.57 | 0.23 | (60.3 %) |
كما أرجعت سبب انخفاض الأرباح خلال الربع الحالي مقارنة مع الربع المماثل من العام السابق إلى:
- مصروفات الفائدة على التزامات عقود الإيجار: ارتفعت إلى 31.1 مليون ريال خلال الربع الحالي، حيث يرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تغير سياسة احتساب عقود الإيجار، والذي يتطلب قيام الشركة كجهة مستأجرة بتسجيل حق استخدام الأصول المستأجرة والتزامات عقود الإيجار بما يتماشى مع متطلبات المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية (IFRS 16).
- أحداث استثنائية ولمرة واحدة:
1- تكلفة التمويل: ارتفعت تكلفة التمويل بنسبة 95.2% أو ما يعادل 71.8 مليون ريال خلال الربع الحالي مقارنة بنفس الربع من العام السابق، ويعود ذلك إلى شطب رسوم بقيمة 63.5 مليون ريال متعلقة بإتمام صفقة حزمة تمويلية لإعادة تمويل ديون الشركة وذلك بشكل استثنائي خلال شهر نوفمبر من عام 2019م.
2- مخصص الزكاة: تضمنت فترة الربع الثالث من السنة المالية 2019م (المقارنة) عكس مخصص زكاة بقيمة 75.1 مليون ريال مما أثر بشكل إيجابي على صافي الدخل خلال فترة المقارنة.
وعزت الشركة سبب انخفاض الأرباح خلال الربع الحالي مقارنة مع الربع السابق إلى:
- ارتفاع استهلاك أصول حق الاستخدام بنسبة 5.9% أو ما يعادل 2.3 مليون ريال، مقارنة بالربع السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى احتساب مصروفات استهلاك أصول حق استخدام منخفضة خلال الربع السابق نتيجة إطلاق المركز التجاري "يوو ووك" في الرياض في نهاية الربع السابق.
- ارتفاع مصروفات الفائدة على التزامات عقود الإيجار بنسبة 15.6%، أي ما يعادل 4.2 مليون ريال مقارنة بالربع السابق، حيث قامت الشركة بتسجيل مصروفات فائدة منخفضة نتيجة إطلاق المركز التجاري "يوو ووك" في الرياض في نهاية الربع السابق.
- أحداث استثنائية ولمرة واحدة:
1 - ارتفاع تكلفة التمويل خلال هذا الربع بمعدل 117.8% أي ما يعادل 79.6 مليون ريال مقارنة بالربع السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى شطب رسوم بقيمة 63.5 مليون ريال متعلقة بإتمام صفقة حزمة تمويلية لإعادة تمويل ديون الشركة وذلك بشكل استثنائي خلال الربع الحالي.
معلومات إضافية:
- قالت الشركة إن إجمالي حقوق المساهمين ( لا يوجد حقوق أقلية ) للفترة الحالية بلغ 5882.1 مليون ريال.
- تم إعادة تصنيف بعض أرقام الفترة السابقة لتتماشى مع طريقة العرض للفترة الحالية.
- ارتفعت الإيرادات بنسبة 4.3% خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2020م، أي ما يعادل 69.2 مليون ريال، مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. ويرجع ذلك بصورة رئيسية إلى تنفيذ العديد من المبادرات مثل تحسين سياسة التخفيضات الممنوحة للمستأجرين، ما نتج عنه تراجع متوسط التخفيضات الممنوحة للمستأجرين الداخليين والخارجيين إلى 5.0%، أي ما يعادل 81.3 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2020م، مقابل 8.0% أو ما يعادل 134.7 مليون ريال خلال نفس الفترة من العام السابق، وبالتالي ارتفاع صافي الإيرادات الإيجارية.
- ارتفعت الأرباح قبل تكلفة التمويل والزكاة والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) لتصل إلى 418.0 مليون ريال خلال الربع الحالي، أي بنسبة 18.7 % مقارنة بالربع المماثل من العام السابق، وصاحب ذلك نمو هامش الأرباح قبل تكلفة التمويل والزكاة والاستهلاك والإطفاء إلى 75.0% بزيادة قدرها 8.5 نقطة مئوية. وكان الدافع وراء تحسن الربحية هو استمرار تحسن إجمالي الربح بعد تطبيق المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية الخاص بعقود الإيجار (IFRS 16) بدءًا من الربع الأول من السنة المالية 2020م. وخلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2020م، بلغت الأرباح التشغيلية قبل تكلفة التمويل والزكاة والاستهلاك والإطفاء 1,290.2 مليون ريال بزيادة سنوية نسبتها 21.2%. وصاحب ذلك ارتفاع هامش الأرباح التشغيلية قبل تكلفة التمويل والزكاة والاستهلاك والإطفاء بواقع 10.7 نقطة مئوية ليسجل 76.4% خلال نفس الفترة من العام الماضي.
- كما تحســـنت معدلات الربحیة في ضـــوء النمو الملحوظ للأرباح التشـــغیلیة قبل تكلفة التمویل والزكاة والاســـتھلاك والإطفاء وارتفاع الأرباح التشـــغیلیة قبل تكلفة التمویل والزكاة والاســـتھلاك والإطفاء وتكالیف التأجیر، وذلك بعد اســـتبعاد تأثیر تطبیق المعیار الدولي لإعداد التقاریر المالیة (IFRS 16) .
- انخفضت الأموال من العمليات (FFO) إلى 190.5 مليون ريال خلال الربع الحالي، وهو انخفاض سنوي بمعدل 45.5% مقارنة بالربع المماثل من العام السابق. ويأتي ذلك نتيجة شطب التكاليف المتعلقة بصفقة الحزمة التمويلية التي تمت خلال الربع الحالي، وكذلك عكس مخصص الزكاة خلال الربع المماثل من العام السابق، وبالتالي انخفاض صافي الربح خلال الربع الحالي. انخفض هامش الأموال من العمليات بواقع 31.7 نقطة مئوية ليسجل 34.2% خلال الربع الحالي مقابل 65.9% في الربع المماثل من العام السابق. كما ارتفعت الأموال من العمليات إلى 773.6 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية الحالية. وانخفض هامش الأموال من العمليات بواقع 1.4 نقطة مئوية ليسجل 45.8% خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2020م مقابل 47.2% في الفترة المماثلة من السنة المالية 2019م.
- ارتفع النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية إلى 866.1 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر الحالية من السنة المالية 2020م، مقابل 198.1 مليون ريال في الفترة المماثلة من العام السابق، ويرجع ذلك بصورة رئيسية إلى تحصيل مستحقات إيجارية من الأطراف ذات العلاقة، بالإضافة إلى توزيع أرباح على المساهمين بقيمة 640 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر من السنة المالية 2019م والتي تم تسويتها من خلال المبلغ المستحق من الشركة الأم.
- بلغ النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية 374.6 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر الحالية من السنة المالية 2020م، وهو انخفاض بنسبة 30.4% مقابل 538.3 مليون ريال في نفس الفترة من العام السابق، ويرجع ذلك بصورة رئيسية إلى انخفاض قيمة الدفعات المقدمة إلى المقاولين، بالإضافة إلى تنمية محفظة الشركة من المراكز التجارية خلال الفترة، بعد إطلاق المركز التجاري "يوو ووك" في الرياض و"النخيل مول" بالدمام.
- حصلت شركة المراكز العربية على حزمة تمويلية لإعادة تمويل ديون الشركة بقيمة 7.1 مليار ريال (1.9 مليار دولار) خلال الربع الثالث من السنة المالية 2020م. وتضمنت الصفقة طرح وتسعير أول إصدار لصكوك دولية بقيمة 1.9 مليار ريال (500 مليون دولار أمريكي)، وتقدم الصكوك المقوّمة بالدولار الأمريكي عائد ثابت بمعدل 5.375%، وبمدة استحقاق 5 سنوات، وتمت تغطية الاكتتاب بمعدل 4 أضعاف، وذلك بالتزامن مع حصول الشركة على تصنيف ائتماني +BB من وكالة فيتش للتصنيف الائتماني وBa1 من وكالة موديز. كما تضمنت الصفقة توقيع اتفاقية تسهيلات إجارة ومرابحة بقيمة 4.5 مليار ريال سعودي (1.2 مليار دولار أمريكي) وتسهيلات مرابحة دوّارة مضمونة بقيمة 0.75 مليار ريال سعودي (200 مليون دولار أمريكي)، وذلك بشروط تمويلية ميسرة وآجال استحقاق أطول.
- بلغ صـافي الدین 6090 ملیون ریال خلال فترة التسـعة أشـھر من السـنة المالیة 2020م (المنتھیة في 31 دیسـمبر 2019م)، مقابل 5719.3 ملیون ریال في النصـف الأول من السـنة المالیة 2020م (المنتھي في 30 سـبتمبر 2019م)، وبلغ 6283.4 ملیون ریال في نھایة السـنة المالیة 2019م (المنتھیة في 31 مارس 2019م).
- كما انخفضــت المبالغ المســتحقة للشــركة من الأطراف ذات العلاقة إلى 633.4 ملیون ﷼ كما في 31 دیســمبر 2019 مقابل 811.7 ملیون ﷼ كما في الربع السـابق المنتھي في 30 سـبتمبر 2019م، في ضـوء قیام الشـركة بتحصـیل 322.0 ملیون ﷼ من الأطراف ذات العلاقة خلال الربع الثالث من الســنة المالیة 2020م.
- بلغ إجمالي النفقات الرأسمالیة لتغطیة إنشاءات وتجھیزات المراكز التجاریة الجدیدة 41 ملیون ﷼ في نھایة الربع الثالث من السنة المالیة 2020م ، و141 ملیون ﷼ بنھایة فترة التسعة أشھر من نفس السنة المالیة.
- ارتفع عدد المراكز التجارية التي تقوم الشركة بامتلاكها وتأجيرها إلى 21 مركزا تجاريا حيث تم إطلاق المركز التجاري "يوو يورك" في الرياض ومول النخیل بالدمام خلال الربع الثاني من السـنة المالیة 2020م، ما أثمر عن وصـول إجمالي المسـاحات القابلة للتأجیر إلى 1.2 ملیون متر مربع، بزیادة سـنویة نسبتها 12%، وخلال فترة التسـعة أشـھر من السـنة المالیة 2020م، بلغت نسـبة الإشـغال المسـبق - وفقا للحجوزات المبرمة مع المستأجرين- بمركزي "یوو ووك" و"مول النخیل" بالدمام بنسبة 96 % و80 % على التوالي.
- بلغت نسـبة الإشـغال في نھایة الفترة الحالیة على أسـاس المثل بالمثل (في 19 مركز تجاري فقط) 93.7 %خلال فترة التسـعة أشـھر المنتھیة في 31 دیسـمبر 2019م، مقابل 93.2% خلال الربع السابق المنتھي في 30 سبتمبر 2019م.
- ارتفع عدد زوار المراكز التجاریة التابعة للشـركة إلى 84.6 ملیون زائر خلال فترة التسـعة أشـھر من السـنة المالیة 2020م مقابل 81.7 ملیون زائر خلال نفس الفترة من السنة المالیة 2019مم، وھو ما یعكس المكانة المرموقة التي تنفرد بھا مراكز الشركة في المجتمع السعودي.
- قامت الشـركة بتجدید 1777 عقدً ا خلال فترة التسـعة أشـھر من السـنة المالیة 2020م. وتم تجدید 89.4% من العقود المنتھیة في السـنة المالیة 2020م كما في 31 دیسمبر 2019م.
- قامت الشركة بإطلاق ثاني دارعرض ســینمائي بمول الحمرا بالریاض، وذلك بالتعاون مع شــركة "موفي ســینما" خلال شــھر دیســمبر 2019م، حیث اســتقبلت حوالي 76.5 ألف زائر منذ إطلاقھا في منتصــف دیســمبر وحتى نھایة شــھر ینایر 2020م، بینما اســتقبلت أول دار عرض ســینمائي في مول العرب بجدة قرابة 1.08 ملیون زائر منذ تشــغیلھا في أغســطس 2019م وحتى نھایة شــھر ینایر 2020م.
وأضـافت الشـركة أن الاسـتمرار في تعزیز محفظتھا من الوجھات والأنشـطة الترفیھیـة الابتكـاریـة الجـذابـة التي تلبي مختلف أذواق وتطلعـات ســــكـان المملكـة مثـل مركز "یوو ووك" بـالریـاض، أثمر عن تنمیـة أعـداد الزوار لمختلف مراكز الترفیـھية والتســـوق التابعة خلال الفترة الحالیة.
تطور النتائج المالية (مليون)
| الفترة | الإيرادات | التغير | اجمالي الدخل | التغير | دخل العمليات | التغير |
|---|---|---|---|---|---|---|
| الربع الأول 2019 | 572.50 | 2.5 % | 392.78 | 10.4 % | 343.31 | 8.4 % |
| الربع الثاني 2019 | 559.12 | 5.2 % | 366.32 | 12.1 % | 322.03 | 14.2 % |
| الربع الثالث 2019 | 557.54 | 5.2 % | 361.73 | 6.2 % | 314.60 | 6.8 % |
تطور الأرباح (مليون)
| الفترة | صافي الدخل | التغير | ربح السهم (ريال) | بنود استثنائية | صافي الدخل قبل البنود الاستثنائية | ربح السهم قبل البنود الاستثنائية |
|---|---|---|---|---|---|---|
| الربع الأول 2019 | 223.01 | 188.1 % | 0.47 | - | 223.01 | 0.47 |
| الربع الثاني 2019 | 205.04 | 8.5 % | 0.43 | - | 205.04 | 0.43 |
| الربع الثالث 2019 | 107.89 | (60.3 %) | 0.23 | - | 107.89 | 0.23 |
نسب الربحية
| الفترة | هامش الربح الإجمالي | هامش دخل العمليات قبل الاستهلاك | هامش الربح الصافي قبل الاستثناءات |
|---|---|---|---|
| الربع الأول 2019 | 65.32 % | 72.09 % | 42.69 % |
| الربع الثاني 2019 | 66.28 % | 71.30 % | 42.89 % |
| الربع الثالث 2019 | 66.42 % | 71.59 % | 35.05 % |
بيانات السهم (ريال)
| الفترة | متوسط عدد الاسهم (مليون) | ربح السهم (ريال) | ربح السهم قبل الاستثناءات (ريال) | القيمة الدفترية |
|---|---|---|---|---|
| الربع الأول 2019 | 475.00 | 1.97 | 1.97 | 12.63 |
| الربع الثاني 2019 | 475.00 | 2.00 | 2.00 | 13.05 |
| الربع الثالث 2019 | 475.00 | 1.66 | 1.66 | 12.38 |
مضاعفات التقييم (حسب سعر السهم في نهاية الفترة)
| الفترة | مكرر الارباح | مكرر الارباح التشغيلي | مضاعف القيمة الدفترية |
|---|---|---|---|
| الربع الأول 2019 | - | - | - |
| الربع الثاني 2019 | 12.91 | 12.91 | 1.98 |
| الربع الثالث 2019 | 18.31 | 18.31 | 2.45 |
التحليل القطاعي ( الايرادات - مليون)
الربع الثالث 2019
| الفترة | ايرادات الايجار | ايرادات اتعاب الإدارة و الخدمات | عوائد الايجار | دخل العمولة عن تقديم المرافق الخدمية، صافي |
|---|---|---|---|---|
| الربع الأول 2019 | 537.81 | 24.49 | 9.43 | 0.77 |
| الربع الثالث 2019 | 534.25 | 22.40 | - | 0.89 |
متوسط توقعات المحللين(مليون)
| البند | الربع الثالث 2019 (متوقع) | الربع الثالث 2019 (فعلي) | الفرق |
|---|---|---|---|
| متوسط | 214.80 | 107.89 | (49.8 %) |
مقارنة توقعات المحللين بالنتائج الفعلية(مليون)
| البند | الربع الثالث 2019 (متوقع) | الربع الثالث 2019 (فعلي) | الفرق |
|---|---|---|---|
| أصول وبخيت | 214.80 | 107.89 | (49.8) % |
المؤشرات المالية
| الحالي | |
| القيمة السوقية (مليون ريال) | 9,395.50 |
| قيمة المنشاة (مليون) | 20,012.08 |
| عدد الأسهم ((مليون)) | 475.00 |
| ربح السهم ( ريال) (أخر 12 شهر) | 2.89 |
| القيمة الدفترية ( ريال) (لأخر فترة معلنة) | 30.75 |
| القيمة الاسمية ( ريال) | 10.00 |
| مكرر الأرباح التشغيلي (آخر12) | 13.38 |
| مكرر الارباح (أخر 12 شهر) | 6.85 |
| مضاعف القيمة الدفترية | 0.64 |
| العائد على متوسط الأصول (%) (أخر 12 شهر) | 4.8 |
| العائد على متوسط حقوق المساهمين (%) (أخر 12 شهر) | 9.7 |
تعليقات {{getCommentCount()}}
كن أول من يعلق على الخبر
رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}
{{comment.DisplayName}}
{{comment.ElapsedTime}}