السندات هي أوراق مالية ذات قيمة محددة، تصدرها الشركات والحكومات لأغراض عدة مثل تمويل المشروعات.
بعد ذلك تقوم الجهة المُصدرة للسندات برّد الأموال مع فائدة إلى الجهة التي اشترت السندات، والتي تعد بمثابة مُقرض للأموال.
وتعد وكالات التصنيف الائتماني "موديز"، و"ستاندرد آند بورز"، و"فيتش راتينج"، و"دومينيون بوند راتينج سيرفيس"، من أشهر الوكالات العالمية في تصنيف السندات.
تمد هذه الوكالات المستثمرين بتوصيفات لكمية ونوعية الأوراق المالية المتاحة، ذات العائد الثابت.
وتعتمد في تقييمها للشركات على قوة مركزها المالي وديونها الكلية، في حين تقييم الدول يكون وفقًا للمجموع الكلي للديون، ونسبة الديون للناتج المحلي الإجمالي، وحجم عجز الموازنة.
كما تشمل عوامل التقييم الأخرى قدرة الجهة المُصدرة للسندات على سداد ديونها، بعد سداد كافة النفقات، إضافة إلى قدرتها على مواجهة الأزمات الخارجية والمشكلات الاقتصادية والأعباء الضريبية المحتملة، ويتم تصنيف السندات وفقًا لدرجة مخاطرها.
|
فئات تصنيف السندات |
|
|
الفئة |
الشرح |
|
AAA
|
أعلى تصنيف ائتماني، وتعني قدرة قوية للغاية على الوفاء بالالتزامات المالية، وتكون مخاطر التعثر في السداد عند حدها الأدنى.
|
|
AA+, AA, AA-
|
تشير هذه الفئات الثلاث إلى أن الجهة المصدرة للسندات لديها قدرة قوية جدًا على الوفاء بالالتزامات المالية، لكنها معرضة للتأثر بالظروف الاقتصادية الصعبة.
الاختلافات بينها وبين الفئة AAA ضئيلة للغاية، ومن النادر أن تتخلف الجهة المُصدرة للسندات من هذه الفئة عن الدفع.
|
|
BBB+, BBB, BBB-
|
لدى هذه الفئات قدرة كافية للوفاء بالالتزامات المالية، لكنها أكثر عُرضة للظروف الاقتصادية الصعبة والتغييرات المحتملة.
فئة BBB- آخر فئة يمكن اعتبارها تصنيفًا جيدًا، وتعد الفئات التي تليها ذات درجة ائتمانية أقل، وتتسم بنسبة مخاطرة استثمارية مرتفعة.
|
|
BB+, BB, BB-
|
تشير هذه الفئات إلى مستويات أعلى من المخاوف والقلق تجاه تدهور الظروف الاقتصادية مما يعوق الشركة على الوفاء بالالتزامات المالية.
يمكن لهذه السندات أن تفي بالالتزامات المالية الحالية، لكنها أكثر عرضة للتأثر بالظروف الاقتصادية الصعبة في المستقبل.
|
|
CCC+, CCC, CCC- |
هي سندات معرضة لخطر التأثر بالظروف الاقتصادية والمالية الحالية، مما يؤثر على قدرتها على الوفاء بالالتزامات المالية.
|
|
CC
|
هي سندات ضعيفة في الوقت الحالي مثل الفئة السابقة CCC، لكنها تواجه مستويات أعلى من عدم اليقين والمخاوف.
|
|
C |
هي أكثر فئة معرضة للتخلف عن السداد، وتكون هذه الفئة لسندات في حالات خاصة مثل إذا كانت الجهة المصدرة لها في حالة إفلاس لكنها مستمرة في تسديد المدفوعات في الوقت الحالي.
|
|
D |
أسوأ تصنيف، والتي تكون السندات فيها متخلفة بالفعل عن السداد. |
السندات والأسهم
في حين تعتبر السندات بمثابة قروض مقدمة للشركة، فإن الأسهم تمنح للمستثمرين حصة في ملكية الشركة، وفيما يلي جدول يضم مقارنة بين الأسهم والسندات.
|
الفرق بين السندات والأسهم |
|||
|
أوجه الاختلاف |
السندات |
|
الأسهم |
|
نوع الصك |
قرض |
|
حق ملكية |
|
التعريف |
صك مالي ينبغي على الجهة المصدرة له سداده مع فائدة خلال فترة زمنية محددة.
|
|
صك يمثل حقوق المساهمين في الشركات التي ساهموا في رأس مالها.
|
|
المركزية
|
لا يكون لديها نظام مركزي للتداول في كثير من الأحيان.
|
|
لديها نظام مركزي للتداول. |
|
حاملو الصك
|
حاملو السندات هم المقرضون للجهة المصدرة لها.
|
|
يمتلك حاملو الأسهم جزءًا من الشركة المصدرة لها. |
|
تحليل العائد
|
العائد الاسمي، العائد الحالي، العائد حتى الاستحقاق، منحنى العائد، مدة السندات.
|
|
نموذج غوردون، عائد توزيعات الأرباح، ربح السهم، القيمة الدفترية، معامل بيتا. |
|
المشاركون
|
المستثمرون، المضاربون، المستثمرون المؤسسون.
|
|
صنّاع السوق، المضاربون، الوسطاء، المساهمون، المستثمرون. |
|
الجهة المصدرة
|
سلطات القطاع العام، مؤسسات الائتمان، والشركات والمؤسسات الدولية.
|
|
الشركات وشركات المساهمة. |
|
الملاك
|
حاملو السندات |
|
حاملو الأسهم |
|
عدد الأنواع |
12 |
|
4 |
التعليقات {{getCommentCount()}}
كن أول من يعلق على الخبر
رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}
{{comment.DisplayName}}
{{comment.ElapsedTime}}