غولدمان ساكس: الأسهم الأوروبية ستكون ملاذاً جيداً مع ارتفاع الفائدة

يرى الاستراتيجيون في "غولدمان ساكس" أن الأسهم الأوروبية ستكون بديلاً جيداً وسط تراجع الأسهم العالمية نتيجة ارتفاع أسعار الفائدة.

كتب المحللون الاستراتيجيون بقيادة شارون بيل في مذكرة بحثية، الخميس، أنه: "ينبغي أن تكون الفائدة المرتفعة في صالح الأسهم الأوروبية في ظل سيطرة القطاعات ذات الأسهم قصيرة الأجل والحساسة لسعر الفائدة المدرجة في المؤشر". و تختلف أوروبا عن الولايات المتحدة بأن "التقييمات الخاصة بمعظم السوق لا تركز بشكل خاص على المضاعفات السابقة".

بدأ تراجع الأسواق العالمية، يوم الأربعاء، في الولايات المتحدة عندما أشار "الاحتياطي الفيدرالي" إلى أن رفع الفائدة قد يكون أكثر شراسة مما توقعه الكثيرون. و شهدت أسهم التكنولوجيا بشكل خاص، المُقيّمة بناءً على توقعات النمو المستقبلية، عمليات بيع مكثفة بسبب تقييماتها المرتفعة.

كانت تحركات الأسواق الأوروبية مستقرة نسبياً، مقارنة بأسواق الولايات المتحدة وآسيا، حيث انخفض "مؤشر ستوكس 600" القياسي بنحو 1.6% في التعاملات المبكرة، يوم الخميس، قبل أن يقلص التراجعات. و يبقى المؤشر في المنطقة الإيجابية مرتفعاً 0.2% هذا العام. في المقابل انخفض مؤشر "ستاندرد أند بورز500" 1.4% و"مؤشر ناسداك المركب" 3.4% حتى الآن منذ بداية العام 2022.

منذ الأزمة المالية العالمية والأسهم الأمريكية تتفوق على تظيرتها الأوروبية باستمرار، لكن استراتيجيي "غولدمان ساكس" يرون أن "الموازين تميل قليلاً لصالح أوروبا" في الوقت الحالي، نتيجة الاختلاف الكبير في السياسة المالية، حيث من المقرر توسع الإنفاق أكثر في أوروبا بما في ذلك إقرار حزمة تحفيز خضراء عكس الولايات المتحدة، التي من المتوقع أن تخفض ​​الدعم المالي.

وكتب "بيل" أن "فجوة المكاسب تضيق" مع تفوق تقديرات العام الماضي لربحية السهم المتوقعة عن ربحية الأسهم الأمريكية.

وأوصي المحللون الاستراتيجيون بأسهم البنوك الأوروبية وشركات الطاقة، وبأسهم الرعاية الصحية باعتبارها منطقة النمو المفضلة "الرخيصة".

لا يعد "غولدمان" البنك الوحيد الذي يرى أوروبا فائز محتمل في العودة للحياة الطبيعية بعد الوباء، حيث كتب الخبراء الاستراتيجيون في "سيتي غروب" بقيادة بياتا مانثي في ​​مذكرة بحثية الأربعاء الماضي: "يمكن أن تتأرجح الأسهم الأوروبية حول أول رفع فائدة من الاحتياطي الفيدرالي ولكن عادة ما ينتهي بها الأمر بالتعافي".

وقالوا إن "العوائد المرتفعة يمكن أن تساعد التداولات على الأسهم التقليدية ذات القيمة مثل الأسهم في بريطانيا والمؤسسات المالية الأوروبية".