"دويتشه بنك" يرجح استمرار الموجة البيعية في أسهم التكنولوجيا الأمريكية

أكد "دويتشه بنك" أن الموجة البيعية في أسهم التكنولوجيا في الولايات المتحدة على مدار الأشهر الماضية قد تستمر إذ يواصل نمو الأرباح اللحاق بالتقييمات.

وقال المصرف الألماني في مذكرة إنه في الوقت الذي يتم فيه إلقاء اللوم على ارتفاع أسعار الفائدة فيما يتعلق بالأداء الضعيف لأسهم التكنولوجيا مقارنة بالأسهم الدورية -التي يقترن أداؤها بوضع الاقتصاد- فإن الأدلة التجريبية والاعتبارات الأساسية تشير بقوة إلى أن معدلات الفائدة كان سيكون لها دور ضئيل إن وجد، وأن العلاقة كان من الممكن لها أن تسير في الاتجاه العكسي.

وهذا يعني أن أسهم التكنولوجيا يمكن أن تنخفض جنبًا إلى جنب مع أسعار الفائدة، أو ترتفع معها، وكلاهما حدث في الماضي، وذلك في 2013 وطوال عامي 2017 و2018 عندما كان الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة، وفقًا لـ"بيزنس إنسايدر".

وأوضح "دويتشه بنك" أن الأداء النسبي في فترة ما قبل الجائحة فيما يتعلق بأسهم التكنولوجيا كان مرتبطًا بشكل إيجابي بارتفاع أسعار الفائدة.

وأضاف: "تعتمد تقييمات الأسهم بشكل حاسم على توقعات نمو الأرباح على المدى الطويل، وينطبق ذلك على الأسهم المرتبطة بالنمو التي ترتفع أرباحها أسرع بنحو 6.6% عن باقي مؤشر "S&P 500".