"محمد العريان": 4 مخاطر قد تهدد استمرار "الفقاعة المنطقية" لأسواق الأسهم

قال كبير المستشارين الاقتصاديين لشركة أليانز "محمد العريان" إن هناك 4 مخاطر تهدد استمرار ارتفاع أسواق الأسهم العالمية.

وذكر "العريان" خلال مقابلة مع "ياهو فاينانس"، أن المسار الأقرب لا يزال يبدو في الاتجاه الصاعد مع سير الأسهم فيما أطلق عليه "الفقاعة العقلانية"، لكنه حذر من مخاطر تهدد هذا التوجه.

وأوضح الخبير الاقتصادي أن أول هذه المخاطر - وأقلها احتمالية - يتمثل في سحب مجلس الاحتياطي الفيدرالي تدابيره التحفيزية التي أقرها بعد أزمة وباء "كوفيد-19"، مشيراً إلى أنه لا يعتقد أن البنك سيقدم على هذه الخطوة قريباً.

وكان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" ذكر في تصريحات الخميس أن الوقت الحالي ليس مناسباً للحديث عن إنهاء برامج التحفيز، متعهداً بالتواصل الدقيق مع الأسواق قبل التفكير في تقليص برنامج شراء السندات الحالي.

ويعتقد "العريان" أن الخطر الثاني يتمثل في حدوث موجة من حالات إفلاس الشركات، والتي رغم أنها تحدث بالفعل بشكل ما حالياً فإنها لا تزال غير قادرة على تغيير أداء الأسواق، بحسب الخبير.

وعن الخطر الثالث، قال رئيس كلية "كوينز" في جامعة "كامبريدج إنه يتمثل في حدوث نوع من حوادث السوق، خاصة بالنظر لوجود الكثير من الإقبال على المخاطرة في الأسواق حالياً.

ويشير "العريان" إلى أن الأمر يماثل ما حدث في عام 1999 حينما ارتفعت تقييمات شركات التكنولوجيا الناشئة قبل أن تنهار، حيث كان المستثمرون آنذاك على استعداد لدفع أسعار مرتفعة مقابل النمو المتوقع في المستقبل.

وأوضح كبير الاقتصاديين في "أليانز" أن الخطر الرابع يتمثل في سوق السندات، مشيراً إلى الارتفاع الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأعلى مستوياتها منذ شهر مارس الماضي.

وتابع: "إذا كنا سنشهد تحركاً آخر بمقدار 40 نقطة أساس لعوائد السندات، فإن ذلك سيكون بمثابة خبر سلبي للأسهم، الفكرة وراء صعود الأسواق كانت تتمثل في عدم وجود بديل، لكن في حال ارتفاع عوائد السندات أكثر من ذلك فإن هذا البديل قد يتوافر".