زين ستعزز على الارجح أنشطتها بالشرق الاوسط بعد بيع أصول افريقية

من المرجح أن تكرس شركة الاتصالات المتنقلة ( زين) الكويتية وجودها في دول الشرق الاوسط التي تنشط فيها بالفعل بدلا من القيام بعمليات استحواذ في مناطق أخرى في الوقت الذي تستعد فيه لجني تسعة مليارات دولار حصيلة بيع عمليات افريقية.

وتركت زين المستثمرين يخمنون كيف ستنفق ايرادات صفقتها مع بهارتي ايرتل الهندية والتي تقول انها تصل الى خمسة مليارات دولار بعد سداد ديون بنحو أربعة مليارات دولار.

ويقول محللون ان زين ستواجه صعوبة في التوسع في الشرق الاوسط حيث تشتد المنافسة وترتفع أثمان الاستحواذات في الوقت الذي يقل فيه عدد التراخيص المطروحة.

وقد تختار الشركة الاستثمار في التكنولوجيا الاعلى كفاءة والشبكات والخدمات التي تعمل فيها بالفعل وربما دفع توزيعات نقدية خاصة.

وقالت بهارتي وهي أكبر شركة للاتصالات في الهند يوم الاحد انها دبرت التمويل اللازم لشراء الاصول الافريقية لزين في مؤشر على حدوث تقدم مع اقتراب المهلة النهائية للمحادثات من الانتهاء.

وكان الرئيس التنفيذي الجديد لمجموعة زين نبيل بن سلامة قد قال انه يرى "فرص نمو كبيرة" في دول تعمل فيها زين بالفعل مثل العراق والسعودية والسودان وانها لا زالت مستعدة للقيام باستثمارات جديدة.

وقال مارك حمود محلل الاتصالات لدى كريدي اجريكول شيفرو ان بيع الاصول الافريقية لزين باستثناء أنشطتها في السودان والمغرب سيحسن ربحية الشركة لكن ينبغي عمل الكثير لتعزيز القيمة من قاعدة المشتركين الحالية.

واضاف أنه ينبغي ادخال خدمات جديدة مثل الجيل الثالث والوسائط المتعددة والاعمال المصرفية عبر الهاتف المحمول.

وقال "لذلك فهذا لا يعني أن النجاح مضمون. ما زال ينبغي عليهم بذل كثير من الجهود للتأكيد على أنهم يحققون النجاح في كل الاسواق التي يعملون فيها في الشرق الاوسط."

وقال سين جاردنر المحلل لدى مورجان ستانلي ان متابعة استراتيجية لتعزيز القيمة أسهل من محاولة الاستحواذ على شركات.

وأضاف "كانت المشكلة في سوق الهاتف المحمول الناشئة خلال السنوات الخمس الماضية تكمن في وجود بائعين ولكن بقيم غير معقولة ولا أعتقد أن هذا سيتغير."

وتجني زين أغلب عائداتها من أصول الشركة في الخليج والشرق الاوسط حيث تملك أكثر من 31 مليون مشترك في سبع دول عربية.

ويعتقد سليمان أبو الحسن كبير محللي الاستثمارات لدى برايم القابضة أنه ينبغي لزين التركيز على أعمالها الحالية.

وقال "ربما تكون هناك حاجة لزيادة الاستثمار في البنية التحتية في السعودية والعراق والكويت."

ويتمثل أحد الخيارات في منح المساهمين توزيعا نقديا خاصا من حصيلة البيع.

وقال حمود ان زين يمكنها تحمل ذلك بالنظر الى أن معدل صافي الدين الى الارباح قبل خصم الفائدة والضرائب والاستهلاك والدين بعد الصفقة سيكون 1.9 مثل وهو معدل مقبول.

وتنشط شركات اقليمية أخرى في البحث بالفعل عن عمليات استحواذ بما في ذلك سعي مؤسسة الامارات للاتصالات (اتصالات) لشراء حصة أغلبية في كوريك العراقية في اطار مساعيها لمضاعفة ايراداتها من عملياتها الخارجية خلال ثلاث سنوات.

واستحوذت الاتصالات السعودية على ثالث رخصة للهاتف المحمول في البحرين مقابل 230 مليون دولار في 2009 وتعتزم بدء العمليات هناك قريبا.

ورغم التحديات لم يحدد الرئيس الجديد لزين - الذي تولى منصبه خلفا لسعد البراك الذي قاد حملة التوسع السابقة للشركة - وجهة التوسع بدقة اذا قررت زين مواصلة التوسع خارج أسواقها الاساسية.

واعتبر جاردنر ثالث رخصة في ايران فرصة جيدة للتوسع خارج أسواق زين الاساسية.

وأضاف "ستأتي فلسطين على الارجح في مرحلة ما هذا العام كفرصة استحواذ."

وألغت شركة الاتصالات الفلسطينية (بالتل) في العام الماضي اتفاقا تشتري بموجبه زين حصة أغلبية في الشركة. ويبلغ عدد المشتركين في خدمة الهاتف المحمول لبالتل نحو 1.5 مليون شخص وتعمل في الضفة الغربية وقطاع غزة.