-
ترتيب البنوك
مؤشرات البنوك
إحصائيات الأسمنت
شركات الأسمنت
مؤشرات الأسمنت
إحصاءات النقد والإقتصاد
النفط والغاز والوقود
بيانات الاقتصاد الكلي
إنفاق المستهلكين
التضخم
الصادرات والواردات
السلع الغذائية
السلع غير الغذائية
السلع الانشائية
ترتيب البتروكيماويات
مؤشرات البتروكيماويات
ترتيب التجزئة
مؤشرات التجزئة
ترتيب المواد الغذائية
مؤشرات المواد الغذائية
الأعلى نمواً
التوزيعات النقدية التاريخية
معادن: تحسن الكفاءة التشغيلية لقطاع الفوسفات ونمو مبيعات الألومنيوم أهم اسباب نمو النتائج خلال النصف الأول 2014
ملخص المحتوى: 
وتعمل الشركة في صناعة التعدين والمنتجات المصاحبة لها من خلال قطاع الذهب الذي بلغ الانتاج السنوي منه ما يزيد عن 130 ألف اونصة بالاضافة إلى المعادن الصناعية مثل الكاولين والمغنيزايت وايضا صناعة الفوسفات والألومنيوم.
تقدم "أبحاث أرقام" في هذا التقرير قراءة تحليلية لقوائم الشركة المالية عن النصف الأول من عام 2014 .
أوضحت الشركة من خلال الإعلان عن نتائجها المالية للنصف الأول 2014 أن سبب ارتفاع الارباح خلال الفترة مقارنة بالفترة المماثلة من العام السابق يعود إلى زيادة الكميات المباعة لكافة منتجات الشركة (الذهب - الألومنيوم – فوسفات الأمونيا "الداب" – الأمونيا – المعادن الصناعية) مع ارتفاع اسعار الالومنيوم مقابل تراجع اسعار الداب والأمونيا. بالإضافة إلى انخفاض مخصص الزكاة إلى 0.7 مليون ريال مقارنة بـ 23.2 مليون ريال خلال الفترة المقابلة من 2014.
ويظهر الجدول أدناه تحسن نتائج الشركة التشغيلية خلال النصف الأول، حيث ارتفعت ايرادات الشركة بمقدار 39 % خلال النصف الأول 2014 لتتجاوز الـ 4 مليارات ريال، بالإضافة إلى التحسن الجيد في هامش الدخل للشركة.
كما ارتفع بند حقوق الأقلية بمقدار 68 % والذي يمثل حصة "سابك" في مشروع الفوسفات حيث تمتلك معادن 70 % من المشروع ، علما أن المشاريع الأخرى المشتركة لمعادن (مشروع الألومنيوم – مشروع وعد الشمال للفوسفات) لم تبدأ التشغيل التجاري حتى الآن.
|
مقارنة نتائج شركة معادن للنصف الأول 2014 (مليون ريال) |
|||
|
الفترة |
يونيو 2013 |
يونيو 2014 |
التغير |
|
الايرادات |
2983.6 |
4161.7 |
39 % |
|
اجمالي الدخل |
818.2 |
1154.6 |
41 % |
|
هامش الدخل الاجمالي |
20.5 % |
27.7 % |
7.2 % |
|
المصاريف التشغيلية |
(354.0) |
(461.0) |
30 % |
|
معدل المصاريف التشغيلية |
11.9 % |
11.1 % |
(0.8 %) |
|
حقوق الأقلية |
(87.8) |
(147.1) |
68 % |
|
صافي الربح |
280.2 |
496.0 |
77 % |
فيما لا يزال فوسفات الامونيوم "الداب" هو الأعلى حصة في مبيعات الشركة حيث يشكل 45 % من إجمالي مبيعات الشركة خلال النصف الأول 2014 مقارنة بنسبة 56 % خلال نفس الفترة من العام السابق. والرسم البياني أدناه يوضح مبيعات الشركة من منتجاتها خلال النصف الأول 2013 و 2014 ونسبة مساهمة كل منتج من إجمالي الإيرادات.
|
التطور الفصلي لنتائج شركة معادن خلال النصف الأول 2014 (مليون ريال) |
|||
|
الفترة |
الربع الأول |
الربع الثاني |
التغير |
|
الايرادات |
1775.5 |
2386.2 |
34 % |
|
اجمالي الدخل |
396.3 |
758.3 |
91 % |
|
هامش الدخل الاجمالي |
22.3 % |
31.8 % |
9.5 % |
|
المصاريف التشغيلية |
(204.2) |
(256.8) |
26 % |
|
معدل المصاريف التشغيلية |
11.5 % |
10.8 % |
(0.7 %) |
|
حقوق الأقلية |
(27.1) |
(120.0) |
343 % |
|
صافي الربح |
125.2 |
370.8 |
196 % |
قطاعات الشركة:
في الوقت الراهن يوجد لدى الشركة ثلاثة قطاعات تعدينية تحت الإنتاج التجاري (قطاع الذهب – قطاع الفوسفات – قطاع المعادن الصناعية)، هذا ويتوقع ان يدخل قطاع الالومنيوم مرحلة التشغيل التجاري خلال النصف الثاني من العام الجاري.
وتجدر الإشارة إلى أن الشركة وفقا للقوائم المالية عن الفترات السابقة تقوم بقيد مبيعاتها من الألومنيوم ضمن قطاع الإدارة العامة نظرا لكون المشروع لم يبدأ الإنتاج التجاري بعد، حيث يشمل هذا القطاع عمليات الإدارة العامة والمشاريع تحت التطوير.
ويبين الجدول مقارنة لنتائج الشركة من قطاعاتها خلال النصف الأول 2014 مع نفس الفترة من 2013، حيث يلاحظ ارتفاعا جيدا في بنود إجمالي الربح وصافي الدخل لمعظم القطاعات.
|
نتائج قطاعات الأعمال لشركة معادن خلال النصف الأول 2014 (مليون ريال) |
||||||
|
القطاع |
النصف الأول 2013 |
النصف الأول 2014 |
||||
|
الايرادات |
إجمالي الربح |
صافي الدخل* |
الايرادات |
إجمالي الربح |
صافي الدخل* |
|
|
الإدارة العامة |
396.2 |
48.8 |
321.0 |
1227.6 |
217.4 |
567.5 |
|
الذهب |
350.3 |
201.4 |
112.5 |
355.6 |
157.2 |
47.7 |
|
الفوسفات |
2177.9 |
542.9 |
210.2 |
2497.1 |
741.2 |
350.1 |
|
المعادن الصناعية |
58.4 |
36.1 |
29.1 |
86.1 |
54.5 |
43.2 |
|
الألومنيوم |
-- |
-- |
(6.9) |
-- |
-- |
(8.9) |
|
البنية التحتية |
78.2 |
29.9 |
29.3 |
100.1 |
41.4 |
40.7 |
|
التسويات |
(77.5) |
(40.8) |
(415.0) |
(99.9) |
(57.1) |
(544.5) |
|
الاجمالي |
2983.6 |
818.2 |
280.2 |
4161.7 |
1154.6 |
496.0 |
يشار إلى أن الشركة أعلنت بداية العام توقيعها عقودا مع عملاء آسيويين لتوريد نحو 300 ألف طن من الألومنيوم خلال عام 2014 بالاضافة إلى توريد نحو 50 ألف طن لعملائها في السوقين المحلي والتركي، علما أن مبيعات الشركة من الألومنيوم عن عام 2013 كاملا بلغت 129 ألف طن وبمتوسط 2098 $ للطن.
تحسن العمليات التشغيلية لقطاع الفوسفات
شهدت شركة معادن للفوسفات المملوكة بنسبة 70 % لشركة التعدين العربية السعودية "معادن" خلال الفترة من الربع الأول 2013 وحتى الربع الأول 2014 مشاكل وتوقفات في الانتاج وأعمال صيانة اثرت على كفاءتها التشغيلية ونتائجها المالية، إلا ان الشركة لم تشهد اي مشاكل او توقفات خلال الربع الثاني من العام الجاري الأمر الذي ساهم في تحسن ارباح الشركة ويمكن ملاحظة ذلك من خلال الجدول أدناه حيث ارتفعت هوامش الدخل للشركة خلال الربع الثاني لتزيد عن 38 % وتحقيق الشركة لأرباح صافية بلغت 284 مليون ريال من قطاع الفوسفات ما يعادل أكثر من 75 % من صافي أرباح الشركة لنفس الفترة.
|
الأداء الفصلي لقطاع الفوسفات التابع لشركة معادن (مليون ريال) |
||||
|
الفترة |
المبيعات |
إجمالي الربح |
هامش الربح |
صافي الدخل* |
|
الربع الثاني 2014 |
1341.8 |
518.4 |
38.6 % |
283.8 |
|
الربع الأول 2014 |
1150.4 |
222.8 |
19.4 % |
66.4 |
|
الربع الرابع 2013 |
985.2 |
227.9 |
23.1 % |
29.7 |
|
الربع الثالث 2013 |
1008.4 |
260.2 |
25.8 % |
93.5 |
|
الربع الثاني 2013 |
1020.4 |
111.0 |
10.9 % |
2.0 |
|
الربع الأول 2013 |
1157.6 |
431.9 |
37.3 % |
208.2 |
ورغم انخفاض أسعار منتجات الشركة في الأسواق العالمية إلا أن الكفاءة التشغيلية ساهمت في رفع هوامش الربح وانعكس ذلك على ارباحها الصافية، حيث يلاحظ من خلال الرسم البياني أدناه ان اسعار فوسفات الامونيوم "الداب" خلال النصف الأول من 2013 كانت أعلى من مستوى الـ 500 $ بالمتوسط مقارنة مع اسعار تقل عن هذا المستوى خلال العام الحالي.
وفقا لجلسة تداول يوم الاثنين 21 يوليو فقد أغلق السهم عند مستوى 36 ريالا، حيث يتم تداوله عند مكرر ربحية يبلغ 72 مرة بعد استبعاد الأرباح الاستثنائية من استحقاقات تعاقدية على شركاء معادن (شركة موزاييك وشركة سابك) قدرها 1,44 مليار ريال سعودي نتيجة اتفاقية الشراكة لتطوير مجمَع الفوسفات في وعد الشمال، ومضاعف للقيمة الدفترية قرب 1.6 مرة. يشار إلى أن السهم ارتفع منذ بداية العام بنحو 11 % حتى الآن مقارنة بـ 15 و 14 % لكل من مؤشر قطاع الاستثمار الصناعي والمؤشر العام للسوق على التوالي.
وأدناه أهم البيانات المالية للشركة وفقا لنتائج آخر 12 شهرا.
|
البيانات المالية للسهم |
|
|
سعر السهم (ريال) |
36.00 |
|
ربح السهم لـ 12 شهر (ريال/ سهم)* |
0.50 |
|
مكرر الربح لـ 12 شهر (مرة) |
72.0 |
|
القيمة السوقية (مليون ريال) |
33319 |
|
EBITDAلـ 12 شهر(مليون ريال) |
1964.1 |
|
القيمة السوقية /EBITDA(مرة) |
17.0 |
|
القيمة الدفترية (ريال / سهم) |
21.90 |
|
مضاعف القيمة الدفترية (مرة) |
1.64 |
|
العائد على متوسط الاصول |
1.5 % |
|
العائد على متوسط حقوق المساهمين |
5.1 % |
تعليقات {{getCommentCount()}}
كن أول من يعلق على الخبر
رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}
{{comment.DisplayName}}
{{comment.ElapsedTime}}
تحليل التعليقات: