بلغة الشارت .. كم تنفق الشركات الأمريكية على إعادة شراء أسهمها؟

تتزايد عمليات إعادة شراء الأسهم في الولايات المتحدة بشكل سريع مؤخرًا، في ما يمكن اعتبارها إشارة إلى أن الشركات الأمريكية متفائلة بشأن آفاق اقتصاد البلاد، ومن المتوقع أن تقترب من تريليون دولار هذا العام قبل أن تتجاوز هذا الحاجز في العام المقبل.

وأعلنت الشركات الأمريكية عن عمليات إعادة شراء أسهم بأكثر من 383 مليار دولار في الأسابيع الـ 13 الماضية، بزيادة 30% عن الفترة نفسها من العام السابق.

كما أن هذا المبلغ يشكل أعلى مستوى لعمليات إعادة شراء الأسهم في فترة الـ 13 أسبوعًا المنتهية في منتصف عام 2018 ويدفع نحو مواصلة الاتجاه الصعودي المستمر منذ عام 2020، وفقًا لبحث أجراه "دويتشه بنك".

الاقتراب من قمة جديدة

- يشمل إجمالي تكلفة برامج إعادة الشراء في الأسابيع الـ 13 الماضية، خطة شركة "آبل" البالغة قيمتها 110 مليارات دولار، وهي أكبر عملية إعادة شراء في تاريخ الولايات المتحدة، والتي شكلت دفعة قوية نحو ذروة جديدة لعمليات إعادة الشراء.

- يظهر من الشكل السابق (يمثل أكبر عمليات شراء الأسهم المسجلة خلال فترة 13 أسبوعًا في كل عام من آخر 20 عامًا)، فإن عمليات إعادة شراء الأسهم الأخيرة ليست بعيدة بالفعل عن أعلى مستوى مسجل في آخر عقدين.

- يشير فريق استراتيجية الأسهم في "دويتشه بنك" إلى أن "طفرة" عمليات إعادة الشراء تمتد إلى ما هو أبعد من الأسماء الكبيرة مثل "آبل" و"ألفابت" (أعلنت أيضًا عن خطة إعادة شراء بقيمة 70 مليار دولار) و"ميتا" (خطة بقيمة 50 مليار دولار).

- من بين 262 مليار دولار من عمليات إعادة الشراء التي أُعلن عنها في موسم أرباح الربع الأول، جاءت 82 مليار دولار من شركات خارج مجموعة كبار صناعة التكنولوجيا.

- على نطاق زمني أوسع، تشارك اللاعبون في قطاع التكنولوجيا مع نظرائهم في قطاعي التمويل والنفط في تغذية طفرة عمليات إعادة شراء الأسهم، لكن مع هيمنة ملحوظة لشركات التقنية الكبرى بقيادة "آبل".

ماذا يعني تزايد عمليات إعادة الشراء؟

- قال "بينكي تشادها" كبير استراتيجيي الأسهم في "دويتشه بنك" قبل موسم إعلان نتائج أعمال الربع الأول: "كانت عمليات إعادة الشراء هي المحرك الأكبر للأسهم على المدى المتوسط، وهي مهمة لأنها تخبر المستثمرين بما تشعر به الشركات تجاه البيئة الكلية".

- وفقًا لـ "تشادها"، فإن عمليات إعادة الشراء تتزايد عادة عندما ترتفع الأرباح، وذلك لأنه مع ارتفاع الأرباح (والذي يحدث حاليًا بأسرع وتيرة منذ ما يقرب من عامين) يزداد التدفق النقدي للشركات.

- فيما قالت "إليز أوسنباو"، خبيرة استراتيجية الاستثمار العالمية في "جيه بي مورجان" إن الزيادة في عمليات إعادة الشراء توفر "أساسًا جيدًا للمستثمرين" حيث تساعد في دعم السوق حتى لو لم يضخ مستثمرو الأسهم الفردية الأموال إلى السوق.

- من المتوقع أن تبلغ التكلفة الإجمالية لعمليات إعادة شراء الأسهم في الولايات المتحدة 934 مليار دولار هذا العام، وفقًا لبنك "جولدمان ساكس"، والذي قال إن سُدس هذه العمليات ستُنفذ بين شهري مايو ويونيو.

- يقول محللو "جولدمان ساكس"، إن المستثمرين يعتمدون على جهود إعادة الشراء للمساعدة في الحفاظ على الاتجاه الصعودي لسوق الأسهم هذا العام، في الوقت الذي يشير فيه الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء الفائدة أعلى لفترة أطول من المتوقع.

- تشير بيانات بنك "نومورا" إلى أن طلب المستثمرين على التحوط ضد الانهيارات المحتملة في سوق الأسهم الأمريكي تراجعت بشكل كبير، ما يشير إلى تلاشي المخاوف المتعلقة باحتمال تراجع السوق بشكل حاد.

- كما تراجع الطلب على عقود الخيارات المرتبطة بمؤشر "الخوف في وول ستريت" أو "فيكس" لقياس التقلبات إلى أدنى مستوى له منذ عقد هذا الأسبوع، وفقًا لبيانات "فاكت ست"، وهي إشارة أخرى لتفاؤل المستثمرين بشأن آفاق السوق.

المصادر: أرقام- ياهو فايننس- بلومبرج- إس آند بي داو جونز إنديسيز- ماركت ووتش