هل تشهد الولايات المتحدة ركودًا غير رسمي حاليًا؟

يتحدث الخبراء عن الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة منذ ما يقرب من عام الآن، ولكن مع عدم وجود إعلان رسمي يستمر الجدل، ولكن ما هو الركود؟ وكيف تساعد أحدث التقارير الاقتصادية في فهم أفضل لوضع الاقتصاد الحالي وما إذا كان الركود لا يزال في الأفق.

ما هو الركود؟

- إن انخفاض جميع المؤشرات الاقتصادية الرائدة يحدد حالة الركود، وبشكل أكثر تحديدًا، إذا انخفضت مستويات التوظيف، ينخفض ​​الإنفاق الاستهلاكي، ولا تنتج الصناعات نفس القدر الذي كانت تنتجه سابقًا.

- ولكن يجب أن تكون مجالات النشاط الاقتصادي هذه في حالة تدهور طويل الأجل حتى يكون هناك دعوة رسمية بأن الاقتصاد دخل في ركود فعلي.

- ورغم استخدام البيانات الشهرية والفصلية النهائية لهذه الأنشطة لتحديد الركود، إلا أنها لا تمثل دائمًا حالة الاقتصاد.

- ما يجعل الأمور مختلفة هذه المرة هو أن المؤشرات الاقتصادية الأخرى لا تزال تُظهر قوة خلال نفس الفترة، وأجبر المكتب الوطني للأبحاث الاقتصادية على إعادة تقييم الوضع والاعتراف أنه لا توجد قاعدة صارمة وسريعة فيما يتعلق بالإجراءات التي ينطوي عليها إعلان الركود رسميًا.

الناتج المحلي الإجمالي

- كان الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة ضعيفًا في أول ربعين سنويين من عام 2022، مع انكماش بنسبة 1.6% في الربع الأول و 0.6% في الربع الثاني.

- وتم عكس تلك الخسائر في الربع الثالث من عام 2022 بزيادة قدرها 2.9%، مدفوعًا بزيادة الصادرات والإنفاق الاستهلاكي، مقابل انخفاض في الاستثمار في الإسكان، الذي أضعف الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.4%.

- هذا المقياس مهم لأنه يعطي صورة عامة للنمو الإجمالي للاقتصاد، إذ يشير الناتج المحلي الإجمالي المرتفع إلى أن الاقتصاد ينمو بسرعة، وقد يتدخل الاحتياطي الفيدرالي لرفع الفائدة لإبطائه، على أمل كبح التضخم.

- بينما يشير انخفاض الناتج المحلي الإجمالي إلى ضعف الاقتصاد وقد يدفع ذلك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة للمساعدة في تحفيز النمو الجديد.

- وفي الوقت الحالي، يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب لأن الاقتصاد يظهر علامات على التباطؤ، وفقًا لتقارير الناتج المحلي الإجمالي، بينما يظل التضخم مرتفعًا.

معدل البطالة

- استقر معدل البطالة في نوفمبر عند 3.7%، وظل ضمن النطاق الضيق بين 3.5% إلى 3.7% منذ مارس من هذا العام، حيث أضاف الاقتصاد 263 ألف وظيفة في القطاع غير الزراعي على مدار الشهر، مما حافظ على استقرار معدل البطالة رغم أن العديد من الشركات تسرح كميات كبيرة من العمال.

- وتسرح الشركات الموظفين لتوفير تكاليف العمالة وتحسين الربحية، ونتيجة لذلك، عادة تتباطأ قدرتهم على النمو لأن لديهم عددًا أقل من الموظفين للقيام بالعمل في متناول اليد، وهناك أموال أقل مخصصة لأنشطة النمو مثل الابتكار أو تحسين المنتجات الحالية.

- ومن ثم تصبح الشركات أقل إنتاجية وتبيع منتجات أقل، وفي المقابل، يؤدي تباطؤ نمو الأعمال إلى إبطاء نمو الناتج المحلي الإجمالي بسبب انخفاض إنتاج الأعمال.

- وقد يحاول الاحتياطي الفيدرالي بشكل غير مباشر إبطاء معدل التوظيف لتهدئة التضخم والنمو في الناتج المحلي الإجمالي.

نمو الأجور

- أظهر أحدث تقرير للوظائف من مكتب إحصاءات العمل أن متوسط ​​الدخل في الساعة ارتفع بنسبة 0.6% مقارنة بالشهر السابق، بينما ارتفع متوسط ​​الدخل في الساعة بنسبة 5.1% على أساس سنوي.

- وتعني الزيادة في نمو الأجور تدفق المزيد من الأموال إلى الاقتصاد، فعندما يكون لدى المستهلكين المزيد للإنفاق، ينمو الاقتصاد، بينما عندما يكون هناك تباطؤ في نمو الأجور، فإن المستهلكين لديهم ببساطة أموال أقل للإنفاق.

- وبناء على ذلك، عندما لا يستطيع المستهلكون الإنفاق، يتباطأ الإنتاج الصناعي بسبب قلة عدد الأشخاص الذين يشترون السلع.

- وما هو فريد في البيئة الحالية هو أنه بينما تتزايد الأجور، فإنها تفعل ذلك بوتيرة أبطأ من معدل التضخم، هذا يعني أنه في حين أن الناس يكسبون المزيد من المال من وظائفهم فإنه لا يبدو كذلك، لأن الأسعار التي يدفعونها مقابل السلع ترتفع بشكل أسرع من أجورهم.

هل يوجد ركود غير رسمي حالياً؟

- المؤشرات الاقتصادية الحالية للركود لم تظهر بعد، ولا يزال الاقتصاديون والخبراء الماليون يناقشون الركود الوشيك، لكنه قد لا يكون طويلاً أو رهيباً كما كان متوقعاً في البداية.

- ويبدو الأمر مختلفاً هذه المرة، إذ إنه بينما كان هناك تباطؤ في الناتج المحلي الإجمالي على مدى ربعين، لا يزال معدل البطالة منخفضًا، حتى مع قيام العديد من الصناعات بتجميد التوظيف أو تسريح العمال.

- وعلى الرغم من أن العديد من الاقتصاديين ما زالوا يتوقعون دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود في عام 2023، إلا أن هناك بعض الدلائل على أن هذا قد لا يحدث.

- ومن بين الدلائل الظاهرة استمرار انخفاض أسعار الوقود وأسعار السلع الأساسية، كما تعود تكاليف بعض الضروريات اليومية ببطء إلى نقاط الأسعار التي كانت عليها قبل التضخم، مع عودة مستويات إنفاق المستهلكين وسلسلة التوريد إلى طبيعتها.

- وفي غضون ذلك، نحن بحاجة إلى الاستمرار في مراقبة أحدث التقارير الاقتصادية عن كثب لمعرفة متى سيدخل الاقتصاد في حالة ركود أو ما إذا كان يمكن تجنبه.

المصدر: فوربس