"إس آند بي": عمليات استحواذ شركة "موانئ أبوظبي" ضمن حدود تقييماتنا الائتمانية

شعار شركة "موانئ أبوظبي"

قالت وكالة "إس آند بي جلوبال" للتصنيفات الائتمانية" إن النسب المالية لشركة "موانئ أبوظبي" ستظل متماشية مع حدودها الائتمانية على الرغم من عمليات الاستحواذ الثلاث الممولة بالدين التي أُعلنت مؤخراً.

وخلصت توقعات الوكالة المتعلقة بالاستحواذات التي قامت بها شركة موانئ أبوظبي إلى ما يلي:

- تتناسب عمليات الاستحواذ مع الأعمال الأساسية لشركة موانئ أبوظبي (--/مستقرة/A+)، وستعزز من حجمها ونطاقها.

- تشمل  هذه العمليات الاستحواذ على 70% من شركة ترانسمار الدولية للنقل البحري (ترانسمار) وشركة ترانسكارجو الدولية (مقابل 514 مليون درهم) المصريتين في سبتمبر، و80% من حصة شركة جلوبال فيدر شيبينغ ومقرها دبي (مقابل 2.9 مليار درهم) في نوفمبر، و100% من شركة نواتوم العالمية للخدمات اللوجستية المتكاملة الإسبانية (مقابل 2.5 مليار درهم) في نوفمبر.

- تبلغ القيمة الإجمالية المتوقعة لعمليات الاستحواذ 6 مليارات درهم (1.6 مليار دولار)، من المتوقع دفع 5.4 مليار درهم منها بحلول النصف الأول من عام 2023، وتخطط الشركة لتمويل المعاملات من خلال قرض استحواذ جديد.

- تقيم الوكالة حالياً السيولة بمستوى كاف، ومع التمويل المخطط، ومن المتوقع أن تكون المصادر كافية لتغطية الاستخدامات 1.2 مرة خلال الـ12 شهراً القادمة.

- بلغ الرصيد النقدي 716.8 مليون درهم في 30 سبتمبر 2022، بعد تسديد دفعات الاستحواذ على شركة "ترانسمار" وشركة "ترانسكارجو الدولية".

- أشارت الوكالة إلى أنه عند إغلاق المعاملات المتوقع في النصف الأول من عام 2023، من المتوقع أن تبقى نسب الائتمان الرئيسية  بدون تغيير، بما في ذلك نسبة الأموال من العمليات إلى الديون التي تزيد على 13% أو نسبة الدين إلى الأرباح قبل اقتطاع الفوائد والضرائب والإهلاك وإطفاء الدين أقل من 4 مرات.

- أضافت الوكالة أن إيرادات الشركات التي تم الاستحواذ عليها تبلغ 11.5 مليار درهم والأرباح قبل اقتطاع الفوائد والضرائب والإهلاك وإطفاء الدين 2.9 مليار درهم.

- بعد الإغلاق، توقعت الوكالة أن تكون نسبة الدين إلى الأرباح قبل اقتطاع الفوائد والضرائب والإهلاك وإطفاء الدين ما بين 3.0-3.7 مرة ونسبة الأموال من العمليات إلى الديون بين 20%-25% في 2022-2023.

- بالمقارنة، وصلت إيرادات شركة أبوظبي للموانئ وأرباحها قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين للأشهر الـ 12 المتجددة حتى 30 سبتمبر 2022 إلى 4.9 مليار درهم و1.9 مليار درهم ونسبة ديونها إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 3.0 مرة ونسبة الأموال من العمليات للديون 31.2%.

- ذكرت الوكالة أنها ستقوم بتقييم التأثيرات في القدرة على تحمل مخاطر الأعمال بمجرد  فهمها للاستراتيجية المحدثة لشركة موانئ أبوظبي بشكل أفضل، بما في ذلك عمليات الاستحواذ ونماذج الأعمال الخاصة بها وأوجه التآزر المرتبطة بها وقدرة الإدارة على إدارة مجموعة أكثر تنوعاً جغرافياً وتعقيداً.

- وذكرت أن هناك احتمالاً محدوداً لترقية التصنيفات خلال الـ 24 شهراً القادمة لأن الترقية ستتطلب تحسن التقييم الائتماني بدون دعم (SACP: bbb) والتصنيف الائتماني السيادي (1-A+مستقرة/AA) بدرجة واحدة لكل منهما.