-
ترتيب البنوك
مؤشرات البنوك
إحصائيات الأسمنت
شركات الأسمنت
مؤشرات الأسمنت
إحصاءات النقد والإقتصاد
النفط والغاز والوقود
بيانات الاقتصاد الكلي
إنفاق المستهلكين
التضخم
الصادرات والواردات
السلع الغذائية
السلع غير الغذائية
السلع الانشائية
ترتيب البتروكيماويات
مؤشرات البتروكيماويات
ترتيب التجزئة
مؤشرات التجزئة
ترتيب المواد الغذائية
مؤشرات المواد الغذائية
الأعلى نمواً
التوزيعات النقدية التاريخية
الرئيس التنفيذي لـ"الوطني للاستثمار": شركة ميزان قصة نجاح الإدراج غداً.. والتوقعات عالية
2015/06/10
القبس
يترقب سوق الكويت للأوراق المالية يوم غدٍ (الخميس ـ 11 يونيو الجاري) دخول لاعب جديد، عمره قرابة 70 عاما في السوق الكويتي. الميزان القابضة، هي شركة عائلية يتوقع أن تمنح البورصة بدخولها موجة من التفاؤل ينتظرها المتداولون، بعد أن عكس نجاح عملية الاكتتاب الخاص بـ%30 من أسهم «ميزان»، الذي تم تغطيته بأكثر من الضعف، مدى اهتمام المستثمرين بالشركة وأيمانا بنموذج أعمالها.
وعلى مدار السنوات الثلاث الماضية تولت شركة الوطني للاستثمار دور المستشار المالي الحصري لشركة الميزان القابضة، إضافة إلى مدير الاكتتاب في الطرح الخاص ومستشار الإدراج. قامت «الوطني للاستثمار» خلالها بتهيئة شركة ميزان للإدراج في سوق الكويت للأوراق المالية، حيث قدمت استشارات خاصة بالإدراج، وحددت مدى جهوزية الشركة لعملية الإدراج. ومن هذه المتطلبات أن تهيئ الشركة نفسها داخليا لعدة جوانب، أبرزها حوكمة الشركات وهيكلة بعض الجوانب.
وللحديث عن عملية إدراج شركة الميزان القابضة، كان لـ القبس حوار خاص مع الرئيس التنفيذي لشركة الوطني للاستثمار فيصل الحمد، جاء فيه الآتي:
* هل لك أن تحدثنا عن دور شركة الوطني للاستثمار في عملية إدراج أسهم شركة الميزان القابضة؟
ـ قامت شركة الوطني للاستثمار بدور المستشار المالي الحصري لشركة الميزان القابضة لقرابة ثلاث سنوات، إضافة إلى مدير الاكتتاب في الطرح الخاص، ومستشار الإدراج. دورنا انطلق من فهم متطلبات الشركة ومساهميها والغرض من الإدراج، والنظر في المتطلبات التي هم بحاجة إليها كي يتم الإدراج بشكل ناجح.
فبدأنا بتهيئة شركة ميزان للإدراج في سوق الكويت للاوراق المالية، حيث قدمنا استشارات خاصة بالإدراج، وتحديد مدى جهوزية الشركة لعملية الإدراج. ومن هذه المتطلبات أن تهيئ الشركة نفسها داخليا لعدة جوانب، أبرزها حوكمة الشركات وهيكلة بعض الجوانب، بالإضافة إلى الاستراتيجية المستقبلية للشركة.
وامتد دورنا لمساعدة الشركة في تحقيق النمو ببعض الأسواق الاستراتيجية، حيث قمنا بدور المستشار المالي لميزان في صفقة استحواذ ميزان على مجموعة «يونيترا ميتس» في دولة الإمارات العربية المتحدة مطلع عام 2014، في ظل استراتجية الشركة، التي كانت تركز على النمو في الكويت والتوسع في الأسواق الخارجية، إلى جانب التوسع الأفقي للشركة، في ظل أن عمليات التوزيع التابعة لها تشمل كلاً من الكويت والإمارات والسعودية.
وقمنا أيضا بإدارة عملية وتسويق الطرح الخاص لــ%30 من أسهم الشركة وإعداد كل المستندات المطلوبة التي تستوفي شروط هيئة أسواق المال، وتحديد الوقت المناسب للطرح الذي انتهى في 12 مايو بنجاح كبير، إذ تمكنا من تغطيته مرتين، حيث قوبل بطلب كثيف محلياً، إقليميا وعالمياً. والآن نقوم بدور مستشار عملية الإدراج في سوق الكويت للأوراق المالية. ولأن نظرتنا لعملائنا هي نظرة الشريك، نحرص أن تكون خدماتنا حلولاً متكاملة.
جوانب النمو
* ما جوانب النمو التي ستركز عليها الشركة في المرحلة المقبلة؟
ـ لشركة ميزان استراتيجية نمو واضحة، من أربعة جوانب هي:
1 - توسيع التغطية السوقية عن طريق الدخول إلى مناطق جغرافية جديدة وتوسيع نطاق عروض المنتجات في الأسواق الخليجية وغيرها من الأسواق المختارة.
2 - رفع حجم العمليات بزيادة الطاقة الإنتاجية على مستوى خطوط الإنتاج والأعمال، وتحديد الفرص الجديدة للتضافر ضمن مجموعة شركات المجموعة.
3 - زيادة عروض المنتجات والتوسع في فئات وأصناف جديدة مقاربة وناشئة.
4 - رفع الحصة السوقية من خلال الحرص على زيادة الظهور باستمرار، والاستثمار المستمر في قطاعات وأسواق جاذبة.
وتخطط «ميزان» للتوسع والنمو بشقيه: التوسع العضوي والتوسع من خلال عمليات الاستحواذ على كيانات أعمال تعمل في المجال الاستهلاكي في المنطقة.
توقيت الإدراج
* لماذا اخترتم هذا التوقيت لإدراج الشركة في ظل التداول المنخفض وظروف السوق غير المناسبة؟
ـ المستثمر يبحث دوما عن فرص في الأسواق حتى وإن كان التداول منخفضاً.
لكل أزمة فرص، والمستثمر يبحث دائماً عن الفرص الاستثمارية المجدية على الرغم من الاضطرابات الإقليمية وضعف أداء أسواق الأسهم الإقليمية منذ انخفاض أسعار النفط، فإن الشركات العاملة في قطاعات دفاعية وبالخصوص العاملة في القطاع الاستهلاكي مثل قطاع الأغذية قد سجلت أداءً إيجابيا.
بشكل عام، تمثل الأغذية والمنتجات المعلبة والمواد الاستهلاكية سريعة الدوران قطاعات دفاعية أكثر من باقي قطاعات التجزئة. ففي وقت الأزمات والاضطرابات، يفضل المستهلك تناول الطعام في المنزل عوضا عن الذهاب إلى المطاعم، لكنه سيبقى يستهلك منتجات مثل الأرز ومياه الشرب والمعلبات أو شراء الدواء والمحارم وغيرها. فهذه المنتجات تبقى أساسية وتمثل صلب عمليات «ميزان».
بعد تراجع أسعار النفط، شهدت أسواق الأسهم ردة فعل مع توجه المستثمرين نحو القطاعات الأكثر أماناً واختيارهم الأسهم الدفاعية. فبين أكتوبر 2014 وأواخر مايو 2015، انخفضت أسواق الأسهم في المنطقة بنحو %15 في المتوسط، في المقابل أسهم الشركات الغذائية قد أظهرت طبيعتها الدفاعية في هكذا أوقات، إذ يبحث المستثمرون عن شركات مرتفعة الجودة في بعض القطاعات الدفاعية لشراء أسهمها. وارتفعت أسهم الشركات الغذائية الإقليمية بين %5 و%25.
هذا ونجاح الاكتتاب الخاص اكبر دليل على قابلية المستثمرين للاستثمار في شركات جديدة، متينة وعاملة في قطاعات دفاعية.
وأخيراً، وعلى سبيل المثال، سهم شركة فيفا بعد الإدراج كان أكثر سهم حركة من حيث التداول. وهذا المؤشر يؤكد لنا أن هناك سيولة وطلبا في السوق الذي يبحث عن الفرص مهما كانت الظروف.
السعر العادل
* ألا تجد أن سعر السهم كان مرتفعاً عند 740 فلساً؟
ـ يعكس نجاح عملية الاكتتاب الخاص بــ%30 من أسهم ميزان (حيث تمت تغطيته بأكثر من ضعفي المطروح) خير دليل بأن سعر الطرح كان مناسباً من قبل المستثمرين. وأضف إلى ذلك أن 50 في المئة من الطلب في الاكتتاب أتت من مؤسسات وصناديق استثمارية التي هي عادة تقوم بالدراسة المقارنة ذاتها، وتدقق على التقييم والسعر بشكل كبير قبل الدخول في أي سهم. والحمد لله كان الطلب مرتفعاً ومن قبل المؤسسات والأفراد على حد سواء.
يعكس سعر الطرح الخاص التقييم الذي حازت عليه الشركة في السوق، ويذكر أن الشركة ستكون عند الإدراج من بين أكبر الشركات المدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية، محتلة المرتبة الثالثة عشرة من حيث حجم الإيرادات، وذلك بحسب نتائج الشركات المدرجة لعام 2014. للشركة عمليات تعود إلى أكثر من سبعة عقود وهي من الشركات الرائدة في مجالاتها المختلفة، فالمستثمر يثمن عالياً الشركات العريقة والتشغيلية والرائدة ذات النمو.
وبالأساس، تقييم أي سهم مبني على التدفقات المالية والخطط المستقبلية للشركة، وهذا التوجه تقوم فيه بالعادة الأسواق المتقدمة، وبعد دراسة وتقييم وضع الشركة واستراتيجيتها بالإضافة إلى الشركات المنافسة لها والمدرجة في السوق، قمنا بتقييم السهم.
بناء على سعر الاكتتاب بالطرح الخاص، يعتبر تقييم سهم ميزان من حيث مكرر سعر أسهم إلى ربحية أسهم أو مكرر قيمة الشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك أقل من تقييمات الشركات العاملة في المجال نفسه في الكويت وإقليميا، حيث بلغ مكرر قيمة ميزان إلى الإيرادات 1.4 ضعف، ومكرر قيمة الشركة إلى الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك 11.7 ضعفا، ومكرر السعر إلى الربحية 13.7 ضعفا. وهي بخصم كبير مقارنة مع الشركات الأخرى المشابهة لها، حيث يبلغ المتوسط حوالي 2x و13 و20 على للتوالي.
المكتتبون
* ما نوعية المستثمرين الذين اكتتبوا في سهم الشركة؟
ـ تقريباً نصفهم أفراد والنصف الآخر مؤسسات. ونحن قمنا بتنسيق العملية على أن تكون بهذا الشكل لأننا نريد أن نعطي الأفراد فرصة الدخول في هذه الفرصة الاستثمارية النادرة، وفي الوقت ذاته للمؤسسات التي تكون عادة داعمة للأسهم، لأن في حال كان هناك بيع للسهم ستتجه المؤسسات من خلال صناديقها إلى شراء السهم، في الوقت ذاته يحرك الأفراد تداول السهم بشكل أكبر.
* ما المسؤولية التي تقع على عاتقكم كشركة؟
ـ دورنا هو زيادة الفرص الاستثمارية للمستثمرين، من خلال مساعدة الشركات الرائدة الدخول إلى السوق. فأي سوق مالي يوفر فرصا استثمارية جيدة للمستثمرين، وبداية المشوار تنويع هذه الفرص، فإدراج يمثل ميزان إضافة نوعية للسوق، تماماً كما كان إدراج فيفا في أواخر 2014.
الشركات العائلية
* هل ترى أن دخول الشركات العائلية للسوق سيرفع من قيمته ويمنحه قيمة إضافية؟
ـ بكل تأكيد، هناك الكثير من القطاعات المدرجة في سوق الكويت، لكن الشركات الاستهلاكية العائلية قليلة، فالسوق بأغلبه يعود لقطاعات مثل البنوك والعقار والاستثمار، إلى جانب بعض الشركات التشغيلية. لذا أرى دخول الشركات العائلية الرائدة والناجحة سيزيد من قيمة السوق وجاذبية المستثمرين له.
«ميزان» مثال يحتذى به وستكون واحدة من بين الشركات القليلة في الكويت والخليج التي توفر للمستثمرين فرصة فريدة لدخول هذا القطاع الدفاعي المتحوط، وتسمح تنويع الاستثمارات وتوزيع محافظ المستثمرين، فالتنوع وتوزيع المخاطر مهم، والأمر لا يقتصر على الشركات العائلية العاملة في قطاع السلع الاستهلاكية فقط. فهناك طلب على الشركات التشغيلية الناجحة.
توقعات النمو
هيئة الأسواق
* كيف تقيمون تعاملكم مع هيئة أسواق المال؟
ـ هذه أول شركة نقوم بإدراجها في سوق الكويت للأوراق المالية عقب الانتهاء من طرح %30 من أسهمها تحت رقابة هيئة أسواق المال، ولا بد لنا من أن نشكر هيئة أسواق المال على تعاونهم وتجاوبهم الكبير. تجربتنا كانت ممتازة معهم من حيث دعم الإدراج من دون أي عرقلة، والمسألة تنطبق على إدارة السوق والمقاصة أيضا.
وعلى مدار السنوات الثلاث الماضية تولت شركة الوطني للاستثمار دور المستشار المالي الحصري لشركة الميزان القابضة، إضافة إلى مدير الاكتتاب في الطرح الخاص ومستشار الإدراج. قامت «الوطني للاستثمار» خلالها بتهيئة شركة ميزان للإدراج في سوق الكويت للأوراق المالية، حيث قدمت استشارات خاصة بالإدراج، وحددت مدى جهوزية الشركة لعملية الإدراج. ومن هذه المتطلبات أن تهيئ الشركة نفسها داخليا لعدة جوانب، أبرزها حوكمة الشركات وهيكلة بعض الجوانب.
وللحديث عن عملية إدراج شركة الميزان القابضة، كان لـ القبس حوار خاص مع الرئيس التنفيذي لشركة الوطني للاستثمار فيصل الحمد، جاء فيه الآتي:
* هل لك أن تحدثنا عن دور شركة الوطني للاستثمار في عملية إدراج أسهم شركة الميزان القابضة؟
ـ قامت شركة الوطني للاستثمار بدور المستشار المالي الحصري لشركة الميزان القابضة لقرابة ثلاث سنوات، إضافة إلى مدير الاكتتاب في الطرح الخاص، ومستشار الإدراج. دورنا انطلق من فهم متطلبات الشركة ومساهميها والغرض من الإدراج، والنظر في المتطلبات التي هم بحاجة إليها كي يتم الإدراج بشكل ناجح.
فبدأنا بتهيئة شركة ميزان للإدراج في سوق الكويت للاوراق المالية، حيث قدمنا استشارات خاصة بالإدراج، وتحديد مدى جهوزية الشركة لعملية الإدراج. ومن هذه المتطلبات أن تهيئ الشركة نفسها داخليا لعدة جوانب، أبرزها حوكمة الشركات وهيكلة بعض الجوانب، بالإضافة إلى الاستراتيجية المستقبلية للشركة.
وامتد دورنا لمساعدة الشركة في تحقيق النمو ببعض الأسواق الاستراتيجية، حيث قمنا بدور المستشار المالي لميزان في صفقة استحواذ ميزان على مجموعة «يونيترا ميتس» في دولة الإمارات العربية المتحدة مطلع عام 2014، في ظل استراتجية الشركة، التي كانت تركز على النمو في الكويت والتوسع في الأسواق الخارجية، إلى جانب التوسع الأفقي للشركة، في ظل أن عمليات التوزيع التابعة لها تشمل كلاً من الكويت والإمارات والسعودية.
وقمنا أيضا بإدارة عملية وتسويق الطرح الخاص لــ%30 من أسهم الشركة وإعداد كل المستندات المطلوبة التي تستوفي شروط هيئة أسواق المال، وتحديد الوقت المناسب للطرح الذي انتهى في 12 مايو بنجاح كبير، إذ تمكنا من تغطيته مرتين، حيث قوبل بطلب كثيف محلياً، إقليميا وعالمياً. والآن نقوم بدور مستشار عملية الإدراج في سوق الكويت للأوراق المالية. ولأن نظرتنا لعملائنا هي نظرة الشريك، نحرص أن تكون خدماتنا حلولاً متكاملة.
جوانب النمو
ـ لشركة ميزان استراتيجية نمو واضحة، من أربعة جوانب هي:
1 - توسيع التغطية السوقية عن طريق الدخول إلى مناطق جغرافية جديدة وتوسيع نطاق عروض المنتجات في الأسواق الخليجية وغيرها من الأسواق المختارة.
2 - رفع حجم العمليات بزيادة الطاقة الإنتاجية على مستوى خطوط الإنتاج والأعمال، وتحديد الفرص الجديدة للتضافر ضمن مجموعة شركات المجموعة.
3 - زيادة عروض المنتجات والتوسع في فئات وأصناف جديدة مقاربة وناشئة.
4 - رفع الحصة السوقية من خلال الحرص على زيادة الظهور باستمرار، والاستثمار المستمر في قطاعات وأسواق جاذبة.
وتخطط «ميزان» للتوسع والنمو بشقيه: التوسع العضوي والتوسع من خلال عمليات الاستحواذ على كيانات أعمال تعمل في المجال الاستهلاكي في المنطقة.
توقيت الإدراج
* لماذا اخترتم هذا التوقيت لإدراج الشركة في ظل التداول المنخفض وظروف السوق غير المناسبة؟
ـ المستثمر يبحث دوما عن فرص في الأسواق حتى وإن كان التداول منخفضاً.
لكل أزمة فرص، والمستثمر يبحث دائماً عن الفرص الاستثمارية المجدية على الرغم من الاضطرابات الإقليمية وضعف أداء أسواق الأسهم الإقليمية منذ انخفاض أسعار النفط، فإن الشركات العاملة في قطاعات دفاعية وبالخصوص العاملة في القطاع الاستهلاكي مثل قطاع الأغذية قد سجلت أداءً إيجابيا.
بشكل عام، تمثل الأغذية والمنتجات المعلبة والمواد الاستهلاكية سريعة الدوران قطاعات دفاعية أكثر من باقي قطاعات التجزئة. ففي وقت الأزمات والاضطرابات، يفضل المستهلك تناول الطعام في المنزل عوضا عن الذهاب إلى المطاعم، لكنه سيبقى يستهلك منتجات مثل الأرز ومياه الشرب والمعلبات أو شراء الدواء والمحارم وغيرها. فهذه المنتجات تبقى أساسية وتمثل صلب عمليات «ميزان».
بعد تراجع أسعار النفط، شهدت أسواق الأسهم ردة فعل مع توجه المستثمرين نحو القطاعات الأكثر أماناً واختيارهم الأسهم الدفاعية. فبين أكتوبر 2014 وأواخر مايو 2015، انخفضت أسواق الأسهم في المنطقة بنحو %15 في المتوسط، في المقابل أسهم الشركات الغذائية قد أظهرت طبيعتها الدفاعية في هكذا أوقات، إذ يبحث المستثمرون عن شركات مرتفعة الجودة في بعض القطاعات الدفاعية لشراء أسهمها. وارتفعت أسهم الشركات الغذائية الإقليمية بين %5 و%25.
هذا ونجاح الاكتتاب الخاص اكبر دليل على قابلية المستثمرين للاستثمار في شركات جديدة، متينة وعاملة في قطاعات دفاعية.
وأخيراً، وعلى سبيل المثال، سهم شركة فيفا بعد الإدراج كان أكثر سهم حركة من حيث التداول. وهذا المؤشر يؤكد لنا أن هناك سيولة وطلبا في السوق الذي يبحث عن الفرص مهما كانت الظروف.
السعر العادل
* ألا تجد أن سعر السهم كان مرتفعاً عند 740 فلساً؟
ـ يعكس نجاح عملية الاكتتاب الخاص بــ%30 من أسهم ميزان (حيث تمت تغطيته بأكثر من ضعفي المطروح) خير دليل بأن سعر الطرح كان مناسباً من قبل المستثمرين. وأضف إلى ذلك أن 50 في المئة من الطلب في الاكتتاب أتت من مؤسسات وصناديق استثمارية التي هي عادة تقوم بالدراسة المقارنة ذاتها، وتدقق على التقييم والسعر بشكل كبير قبل الدخول في أي سهم. والحمد لله كان الطلب مرتفعاً ومن قبل المؤسسات والأفراد على حد سواء.
يعكس سعر الطرح الخاص التقييم الذي حازت عليه الشركة في السوق، ويذكر أن الشركة ستكون عند الإدراج من بين أكبر الشركات المدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية، محتلة المرتبة الثالثة عشرة من حيث حجم الإيرادات، وذلك بحسب نتائج الشركات المدرجة لعام 2014. للشركة عمليات تعود إلى أكثر من سبعة عقود وهي من الشركات الرائدة في مجالاتها المختلفة، فالمستثمر يثمن عالياً الشركات العريقة والتشغيلية والرائدة ذات النمو.
وبالأساس، تقييم أي سهم مبني على التدفقات المالية والخطط المستقبلية للشركة، وهذا التوجه تقوم فيه بالعادة الأسواق المتقدمة، وبعد دراسة وتقييم وضع الشركة واستراتيجيتها بالإضافة إلى الشركات المنافسة لها والمدرجة في السوق، قمنا بتقييم السهم.
بناء على سعر الاكتتاب بالطرح الخاص، يعتبر تقييم سهم ميزان من حيث مكرر سعر أسهم إلى ربحية أسهم أو مكرر قيمة الشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك أقل من تقييمات الشركات العاملة في المجال نفسه في الكويت وإقليميا، حيث بلغ مكرر قيمة ميزان إلى الإيرادات 1.4 ضعف، ومكرر قيمة الشركة إلى الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك 11.7 ضعفا، ومكرر السعر إلى الربحية 13.7 ضعفا. وهي بخصم كبير مقارنة مع الشركات الأخرى المشابهة لها، حيث يبلغ المتوسط حوالي 2x و13 و20 على للتوالي.
المكتتبون
* ما نوعية المستثمرين الذين اكتتبوا في سهم الشركة؟
ـ تقريباً نصفهم أفراد والنصف الآخر مؤسسات. ونحن قمنا بتنسيق العملية على أن تكون بهذا الشكل لأننا نريد أن نعطي الأفراد فرصة الدخول في هذه الفرصة الاستثمارية النادرة، وفي الوقت ذاته للمؤسسات التي تكون عادة داعمة للأسهم، لأن في حال كان هناك بيع للسهم ستتجه المؤسسات من خلال صناديقها إلى شراء السهم، في الوقت ذاته يحرك الأفراد تداول السهم بشكل أكبر.
* ما المسؤولية التي تقع على عاتقكم كشركة؟
ـ دورنا هو زيادة الفرص الاستثمارية للمستثمرين، من خلال مساعدة الشركات الرائدة الدخول إلى السوق. فأي سوق مالي يوفر فرصا استثمارية جيدة للمستثمرين، وبداية المشوار تنويع هذه الفرص، فإدراج يمثل ميزان إضافة نوعية للسوق، تماماً كما كان إدراج فيفا في أواخر 2014.
الشركات العائلية
* هل ترى أن دخول الشركات العائلية للسوق سيرفع من قيمته ويمنحه قيمة إضافية؟
ـ بكل تأكيد، هناك الكثير من القطاعات المدرجة في سوق الكويت، لكن الشركات الاستهلاكية العائلية قليلة، فالسوق بأغلبه يعود لقطاعات مثل البنوك والعقار والاستثمار، إلى جانب بعض الشركات التشغيلية. لذا أرى دخول الشركات العائلية الرائدة والناجحة سيزيد من قيمة السوق وجاذبية المستثمرين له.
«ميزان» مثال يحتذى به وستكون واحدة من بين الشركات القليلة في الكويت والخليج التي توفر للمستثمرين فرصة فريدة لدخول هذا القطاع الدفاعي المتحوط، وتسمح تنويع الاستثمارات وتوزيع محافظ المستثمرين، فالتنوع وتوزيع المخاطر مهم، والأمر لا يقتصر على الشركات العائلية العاملة في قطاع السلع الاستهلاكية فقط. فهناك طلب على الشركات التشغيلية الناجحة.
توقعات النمو
* ما توقعاتك لسعر السهم؟
هيئة الأسواق
* كيف تقيمون تعاملكم مع هيئة أسواق المال؟
ـ هذه أول شركة نقوم بإدراجها في سوق الكويت للأوراق المالية عقب الانتهاء من طرح %30 من أسهمها تحت رقابة هيئة أسواق المال، ولا بد لنا من أن نشكر هيئة أسواق المال على تعاونهم وتجاوبهم الكبير. تجربتنا كانت ممتازة معهم من حيث دعم الإدراج من دون أي عرقلة، والمسألة تنطبق على إدارة السوق والمقاصة أيضا.
تعليقات {{getCommentCount()}}
كن أول من يعلق على الخبر
رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}
{{comment.DisplayName}}
{{comment.ElapsedTime}}