من الممكن أن يصبح "ملف الشروط" مصدر قلق كبير بالنسبة لمؤسسي الشركات الناشئة الجديدة، ويرجع ذلك بسبب الخوف من ارتكاب أي خطأ قد يندم عليه المؤسسون فيما بعد عندما تنمو الشركة.
وعلى الرغم من أن "ملف الشروط" من الممكن أن يكون معقدًا، إلا أنه ليس بالضرورة أن يكون كذلك، فالحل في ذلك يكمن في معرفة ما يجب توقعه، وما يريده رائد الأعمال من "ملف الشروط"، وما لا يريد أن يحدث.
و"ملف الشروط" هو الوثيقة التي تحدد شروط الاستثمار والضمانات، ويتضمن بالتفصيل ما ستقوم الشركة الناشئة بمنحه وما سوف تحصل عليه في المقابل، ثم تحدد المبادئ التوجيهية لعمل الطرفين من أجل حماية الاستثمار.
وعند التعامل مع مستثمرين في رأس المال المخاطر مثل المستثمرين الملائكة أو شركات رأس المال المُخاطر، يتم عرض "ملف الشروط" عقب العرض التقديمي خلال الاجتماع مع الشركاء، فإذا كان العرض التقديمي كافيًا لإزالة جميع المخاوف، فيمكن بعدها تقديم "ملف الشروط" إلى المؤسس.
وتتنوع أشكال "ملف الشروط" حسب نوع جولة التمويل والأشخاص المشاركين بها، وبشكل عام سيكون "ملف الشروط" لجولات تمويل "البذور" أقصر وأبسط كثيرًا من "ملف الشروط" الخاص بجولات التمويل الأولى والجولات التي تليها.
وحسبما ذكرت "فوربس"، كلما انطوى التمويل على مخاطر أقل كان "ملف الشروط" أقل تعقيدًا، فلا أحد يرغب في تحمل رسوم قانونية إضافية أو إضاعة الوقت، إذ يمكن تبسيط العملية من خلال الاعتماد على التمويل من قبل طرف ثالث.
في مرحلة البذور يكون المستثمر عادة مسؤولاً عن تقديم "ملف الشروط"، وقد يتغير ذلك خاصة عندما يصبح هناك عدة مستثمرين في جولات تمويلية لاحقة وكبيرة.
أهم العناصر الذي يتضمنها "ملف الشروط"
- المسؤول عن إصدار السندات أو الأسهم
- نوع الضمانات المقدمة
- التقييم
- المبلغ المُقدم
- الأسهم والسعر
- ما يحدث عند تصفية الشركة أو طرحها للاكتتاب العام
- حقوق التصويت
- مقاعد مجلس الإدارة
- خيارات التحويل
- شروط مانعة لتناقص سعر السهم
- حقوق المستثمرين في معرفة المعلومات
- التزامات المؤسسين
- من سيدفع النفقات القانونية
- متطلبات عدم الإفصاح
- حقوق الاستثمار المستقبلي
- التوقيعات
وقد يتكون "ملف الشروط" من صفحة واحدة أو من 10 صفحات، وبشكل عام يُفضل المؤسسون البساطة، لكن من الضروري أن يتسم "ملف الشروط" بالوضوح ويغطي جميع القواعد.
نصائح للمؤسسين عند مراجعة "ملف الشروط"
عندما يقوم المؤسس بمراجعة "ملف الشروط" المقترح من قبل المُستثمرين المُحتملين، يجب أن يبحث عن التالي:
- تمويل الديون الصعبة وشروط السندات القابلة للتحويل التي يمكن أن تعرض الشركة للإفلاس.
- السؤال عن النسبة الكبيرة من الحصة المُسيطرة، والتي إذا ما سيطر عليها المُستثمرون قد يتحكمون بكل شيء في الشركة بما في ذلك استبدال مدير الشركة بآخر.
- الشروط التي يمكن أن تحد جمع المزيد من التمويل.
- المستثمرون الذين يريدون الخروج بعد وقت قصير دون أن تكون لديهم توقعات واقعية للجداول الزمنية.
نصائح للمؤسسين والمستثمرين
- لا يرغب المؤسسون في التعامل مع مستثمرين جشعين يريدون السيطرة على كل شيء.
- أيضاً المستثمرون في المقابل لا يرغبون في التعامل مع هذا النوع من المؤسسين الذي لا يهتم بشيء سوى بالحصول على أموال لتشغيل الشركة.
- لذلك يجب وضع "ملف الشروط" حتى يربح الجانبان من عملية التمويل.
- كقاعدة أساسية، لا يجب أن تتجاوز إصدارات الأسهم الجديدة نسبة الـ 20% تقريبًا في كل جولة تمويل.
- ويجب أن يُدرك رائد الأعمال أن حياة الشركة الناشئة طويلة، ولا يزال أمامها عدة جولات تمويلية، وأن الأسهم التي يتم التخلي عنها لا يمكن استردادها.
- بالتالي فلا يجب أن تتجاوز إصدارات الأسهم هذه النسبة.
- من المهم أن يعرف الطرفان أن "ملف الشروط" يكون غير نافذ المفعول ما دام أنه لم يتم توقيعه.
- من ثم يمكن لأي من الأطراف الانسحاب من الاتفاق دون أن يؤثر ذلك على سمعته.
- في حالة عدم حدوث اتفاق بين المستثمر والمؤسس، لا ينبغي أن يتحدث المؤسس بشكل سيئ عن المستثمر، لأن المستثمر المُحتمل التالي قد يفكر فيما يمكن أن يقوله عنه المؤسس إذا لم يعجبه "ملف الشروط".
التعليقات {{getCommentCount()}}
كن أول من يعلق على الخبر
رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}
{{comment.DisplayName}}
{{comment.ElapsedTime}}