يحتاج أصحاب الشركات إلى جمع التمويل في سبيل توسيع نشاطهم التجاري وأعمالهم، وهناك خياران أساسيان لجمع الأموال هما الديون وحقوق الملكية.
ويشمل تمويل الديون القائم القروض طويلة الأجل التي تحصل عليها الشركة من البنك ويكون عليها سدادها فيما بعد بالإضافة إلى تحمل الفوائد، في حين أن تمويل حقوق الملكية يكون من خلال بيع أسهم الشركة للمساهمين لجمع التمويل.
سيكون على صاحب الشركة أن يقرر من البداية ما إذا كان يريد تسديد القروض وفوائدها فيما بعد، أم يريد بيع جزء من أسهم الشركة للمساهمين.
سداد الديون
- ديون الشركات مثل الديون الشخصية، فلا يمكن للفرد أن يستدين أكثر من قدرته على الدفع في المستقبل.
- كذلك لا يجب أن تتجاوز قروض أي شركة أرباحها المتوقعة في المستقبل.
- يمكن تقدير أعباء الديون من خلال حساب نسبة المديونية إلى حقوق الملكية.
- يتم ذلك من خلال قسمة إجمالي الديون على إجمالي حقوق الملكية.
- كلما كان ناتج القسمة أكبر، زادت مديونية الشركة وأصبح تمويل الديون أكثر خطورة في المستقبل.
- ينبغي أن تكون الإيرادات التشغيلية للشركة أكثر من الفوائد المستحقة للديون.
- الشركات التي تزيد فيها مدفوعات الديون عن أرباحها تواجه مشكلات كبيرة، وربما تعلن الإفلاس.
مزايا وعيوب
لكل من تمويل الديون وتمويل حقوق الملكية مزايا وعيوب، وفيما يلي جدول يضم مقارنة بين مزايا وعيوب كل منهما.
|
مزايا وعيوب تمويل الديون وحقوق الملكية |
|||
|
تمويل الديون |
|
تمويل حقوق الملكية |
|
|
المزايا
|
- يسمح تمويل الديون بدفع تكاليف شراء المباني الجديدة والمعدات وغيرها من الأصول المستخدمة في نمو الشركة قبل كسب الأموال.
- توفر طريقة مثالية لتحقيق النمو السريع خاصة لو كانت أسعار الفائدة منخفضة. |
|
- لا تنطوي هذه الطريقة على أعباء ديون يجب تسديدها فيما بعد.
- لا يتحمل صاحب الشركة المخاطر والالتزامات وحده لكن يشاركه المستثمرون في ذلك.
- لا توجد مدفوعات ديون، وبالتالي يمكن استخدام التدفقات النقدية في زيادة نمو الشركة.
- الحفاظ على نسبة الديون إلى حقوق الملكية منخفضة يجعل الشركة في وضع أفضل يسمح لها بالحصول على قرض في المستقبل عند الحاجة.
|
|
العيوب |
- أبرز عيوب تمويل الديون يتمثل في أن الشركة يجب أن تسدد القروض بالإضافة إلى فائدتها.
- في حال فشلت الشركة في تسديد القروض سوف تؤول ممتلكات الشركة وأصولها إلى البنك.
- تمويل الديون ينتقص من الأرباح المستقبلية التي سوف تستخدم الشركة جزءًا منها لتسديد القروض وفوائدها.
- يمكن أن تحد الديون المفرطة من التدفقات النقدية في المستقبل وتعيق نمو الشركة. |
|
- تمويل حقوق الملكية يُفقد صاحب الشركة جزءًا من سلطته وقدرته على اتخاذ القرار.
- يصر المستثمرون الذين يمتلكون عددًا كبيرا من الأسهم في كثير من الأحيان على تعيين ممثلين لهم في مجالس إدارة الشركات أو في المناصب التنفيذية.
- يحصل المستثمرون على نسبة من أرباح الشركة، وبمرور الوقت يمكن أن يتجاوز ما يحصل عليه المستثمرون من أرباح حجم الأموال التي كانت ستُدفع لسداد الديون. |
التعليقات {{getCommentCount()}}
كن أول من يعلق على الخبر
رد{{comment.DisplayName}} على {{getCommenterName(comment.ParentThreadID)}}
{{comment.DisplayName}}
{{comment.ElapsedTime}}